גיוס חוב

הקמה של עסק, חברה או תאגיד נעשית על פי רוב על ידי שילוב של הון עצמי וגיוס חובות. בשורות הבאות נסביר מספר עובדות חשובות על גיוס חוב, לטובת הקמת חברה, מיזוג עסקים, הרחבת פעילות וכדומה. 

גיוס חוב - בדיקת עלויות המימון 

לפני שמבצעים מהלך ראשוני של גיוס חוב, יש לבדוק את עלויות המימון. כלומר את עלויות מימון החוב לבין התשואה האפשרית על ההון. אם, על פי ההערכות המחושבות, הרחבת הפעילות צפויה להניב שולי רווח שיממנו את החוב ואת יתר העלויות הכרוכות בהקמת עסק, הרחבת מחלקה וכדומה, הרי שגיוס החוב כדאי. 

גיוסי חוב 

גיוס של חוב עשוי להתאים למגוון התארגנויות עסקיות. זוהי דרך לאפשר פעילות עסקית, ללא צורך בהנפקת מניות נוספות ומבלי לדלל את אחזקת בעלי המניות או הכנסת שותפים. גיוס החוב עשוי להתבצע בדרכים שונות, למשל:

הנקפת אג"ח קונצרני - יש להביא בחשבון לא רק את הוצאות המימון הישירות של ריבית והצמדה, אלא גם עלויות עקיפות. ביצוע הנפקה מחייב יצירת תשקיף, עמידה בכללי הרשות לניירות ערך ועוד. 

הלוואות עסקיות בשעבוד - במידה ולחברה ישנם נכסים, ניתן לגייס מימון על ידי הטלת שעבוד. שעבוד נכסים מאפשר גיוס הון בריבית נמוכה יחסית, אפילו של סכומים גבוהים יחסית. 

הלוואות בערבות מדינה – אלו הן הלוואות מיוחדות, בתנאי שוק חופשי אך כאשר המדינה נכנסת כערבה לביצוע ההלוואה. זהו פתרון שמאפשר לממן פעילות עסקית עם מינימום ערבויות בעלים וללא צורך בהטלת שיעבוד על כל נכסי העסק. 

הלוואות מקרנות מיוחדות או אשראי מבנקים - המחלקות העסקיות בבנקים ובגופי אשראי אחרים מעמידים לרשות עסקים, אשר עומדים בתנאי הנאותות העסקית, מגוון פתרונות מימון.

ליסינג עסקי או תפעולי - עסקים יכולים לממן את הפעילות העסקית שלהן על ידי רכישת ציוד עסקי בליסינג תפעולי כתחליף להלוואות. 

הצוות של פירמת הייעוץ הפיננסי והניהולי .Kibovich & Co, בעל רקע נרחב בתחומים הפיננסיים, הכלכליים והמשפטיים, יעמוד לרשותכם לצורך חוות דעת כלכלית, בבדיקת הצרכים הכספיים של הארגון ובבדיקת וליווי גיוס הון מיטבי בהתאמה לצורכי החברה ו/או הארגון שלכם.

גיוס חוב וההבדל בינו לבין גיוס הון

כדי לגייס הון לצורכי פיתוח עסק, עומדות בפני חברות עסקיות שתי אפשרויות מימון, כאשר האחת היא באמצעות גיוס הון והשנייה היא באמצעות גיוס חוב. מרבית החברות משתמשות בשילוב של שתי האופציות הללו, כאשר ההבדל העיקרי ביניהן הוא שגיוס הון אינו נושא עימו מחויבות להחזר ומספק את ההון הנדרש שניתן להשתמש בו כדי להצמיח את העסק. בגיוס חוב, לעומת זאת, אין צורך בוויתור על חלק מהבעלות למרות שיש הכרח להחזיר את הכסף שהושקע.

אז מהו גיוס חוב?

גיוס חוב, הוא כל סוג של הלוואה שחברה משתמשת בה כדי לממן את עסקיה כחלק מתהליך גיוס המזומן, והוא למעשה הלוואת כסף והחזרתו בתוספת ריבית. כאשר חברה בוחרת לממן את ההון החוזר שלה באמצעות הלוואה, המשמעות היא שהיא מקבלת את כספה ממקור חיצוני כך שנוצר חוב למלווה של הכספים הללו. מימון החוב מגיע לעיתים עם הגבלות על פעילות החברה שעלולות למנוע ממנה לנצל הזדמנויות מחוץ לתחום ליבת העסק. הנושים מסתכלים בחיוב על יחס חוב - הון נמוכים יחסית, עובדה שתועיל לחברה אם היא תצטרך לגשת לגיוס חוב נוסף בעתיד.

היתרונות בגיוס חוב 

היתרונות של גיוס חוב הינם רבים. ראשית, למלווה אין שליטה על חברה, ובמועד החזרת ההלוואה, הקשר עם המממן מסתיים והריבית הינה הוצאה מוכרת לצורכי מס. בנוסף, קל לחזות את ההוצאות הצפויות מכיוון שתשלומי ההלוואה אינם משתנים. אולם, הוצאה קבועה מכבידה על יכולתה של החברה לצמוח.

סוגי גיוס חוב

ניתן לחלק את גיוס החוב לשני סוגים - גיוס לטווח הקצר וגיוס לטווח הארוך:

גיוס הון לטווח הקצר מתייחס להלוואה לצורך פעילות שוטפת של העסק, בין אם לצורך רכישת מלאי של סחורות או לצורכי תשלום שכר לעובדים, ובדרך כלל הוא יהיה תוצאה של פער, שעתיד לבוא על פתרונו בתוך זמן יחסית קצר, בין סך כל ההוצאות וההכנסות של העסק. 

גיוס הון לטווח הארוך מתייחס לנכסים כמו ציוד ומכונות, מבנים, קרקעות וכד'. במקרים אלו תינתן ההלוואה ארוכת טווח כנגד שיעבוד הנכסים שירכשו בסכום ההלוואה.